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国内企业如何从事LME交易?
来源:本站原创 | 时间:2007-10-25 13:41:39   阅读量:

   虽然中国证监会批准的从事LME期货交易只有16家,但目前从事LME期货交易的国内企业远不止16家,基本都是通过香港经纪公司进行操作,少部分直接与LME经纪公司建立保证金项下的交易。 
   国营企业(有色相关行业)可首先向中国证监会申请,批复后,正式公开与伦敦经纪公司开立帐户进行交易。
   私营企业如何从事LME期货交易?由于中国目前实施外汇管制,因此如果能解决外汇境外汇出和汇入,即能解决LME交易的问题。
   具体途径:在香港或国外有外汇帐户,国内企业通过LME经纪公司或香港的经纪公司开立帐户,缴纳一定比例的保证金,即可交易。目前国内从事LME期货交易的企业基本都通过香港经纪公司。
   三种交易方式: 
   Interoffice trading 
   Open  outcry trading
   LME Select交易
   前两种尤其是第一种交易方式为主要,第三种交易方式主要针对经纪公司之间进行对冲头寸所开发的一套电子交易系统,并不能直接针对客户。
                    
                      Interoffice trading 

   Interoffice Trading -办公室之间的交易:目前,伦敦金属交易所场的真正意义上的场外交易就是interoffice trading,它是经纪公司之间的交易。主要是交易所场内交易停止后,市场的延续。虽然字面上为经纪公司之间的交易,但实际上是客户通过经纪公司在进行交易,当然其中也不排除经纪公司自身的部分交易。最近几年来,这种交易已经成为LME的主要交易方式,其交易量约占每日交易量的60%-80%之间。此种交易一般通过电话进行,也有部分网上交易。 
   Inter-Office Trading是全球性24小时循环不间断的交易-其主要市场有伦敦-纽约-亚洲(东京、悉尼、新加坡)。正是这种跨地区的不同市场存在给市场带来了流动性,吸引了大量的客户。
 
                      Open Outcry trading

   公开叫价交易-即Open outcry或手势交易。公开叫价交易基本上是在Ring and Kerb Trading-圈内交易中进行,而Interoffice trading交易中因是电话交易,所以无法进行公开叫价或手势交易。 
   公开叫价的两个主要市场-Ring and Kerb Trading:今天LME的圈内(Ring)和(kerb)其实都是圈内交易,真正的场外交易是经纪公司之间的Inter Office Trading。交易所刚成立后,在很长时间内,大部分交易基本在场内进行,即分节进行。当时只有ring trading。交易所收市后,交易自行停止。
   公开叫价-随着交易量的逐步扩大,市场参与者的增加。交易所关闭后,圈内交易ring trading 结束,而此时的交易商余兴未尽。人们自然而然转移至交易所外的马路旁继续交易,由此产生了Kerb trading,即当时的场外交易。随着交易机制的改进,kerb trading移至交易所圈内进行,形成了目前的圈内交易。目前Ring Trading和Kerb Trading的唯一区别就是:前者为单个商品的圈内交易,而后者是所有商品混合交易的圈内交易
   公开叫价-从交易所开始交易至今,open outcry交易-手势交易(即人们通过各种各样的手势表示卖或买、数量以及交割日期等)已经整整127年了,且没有被电子交易取代的迹象。目前这种交易形式只限于LME圈内交易(floor trading)-即Ring Trading和Kerb Trading。 
   与我国目前的交易所的区别:目前我国各期货交易所全部是电子化交易,即通过电脑系统,没有公开喊价交易。交易时间也是根据交易所的正常交易时间进行。交易所闭市后,交易停止。而LME则是24小时不间断交易。