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宏观早报20180921
时间:2018-09-21 14:30:10   阅读量:

宏观:周五(9月21日)
美国股市:贸易恐慌减弱,标普500指数与道琼斯指数联袂创新高,科技、医疗保健和金融板块领涨标普500指数。标普500指数上涨0.8%,报2930.75点。从欧美经济对比和欧美利差对比来看,美元指数远远不该堕落到现在这个位置,按照正常情况看,欧元兑美元应该已经跌破1了,但事实是欧元兑美元目前仍处于1.1667,也就是说按照正常情况看,美元实际上被市场低估了16.67%以上,美元指数和经济、利差劈叉大致从去年12月初开始,一直持续到今年4月初,预计和贸易战脱不了干系,而由于贸易战的确达成了或即将达成对美国贸易环境有利的结果,这部分低估很可能永远也回不去了。因此不考虑这部分低估的情况下,我们前两日预计美国8月份消费数据下滑和CPI意外低迷将明显制约未来美元指数和美债收益率涨势,特别是如果后续公布的核心PCE如果和核心CPI形成验证的话,美元指数突破平台位向下未必不可期,周四虽然美元指数暴跌,但美债收益率并未明显下行,预计下一步美债收益率会跟上。
国内方面,据惠誉测算,至2017年底,包含了城投债、银行贷款、非标、PPP、投资基金等在内的中国地方政府融资平台(LGFV)债务规模约在35万亿人民币左右。分析称隐性债务仍将小步扩张,为积极基建投资套上紧箍咒。