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宏观早报20180927
时间:2018-09-27 08:34:21   阅读量:

宏观:周四(9月27日)
美国股市:在美联储暗示通胀仍然温和之后,美股早先上涨,随后扭转升势,因为美联储主席鲍威尔表示,一些FOMC委员预计利率相对于中性水平会适度过冲。标普500指数下跌0.3%,报2905.97点。美联储加息25个基点,并且货币政策声明中删除了“宽松”表述,市场认为这意味着美联储加息路径临近尾声,不过随后的发布会上,美联储主席鲍威尔表示删除了“宽松”表述并不代表美联储逐步收紧政策的路径有所变化,市场再次回到了美联储加息路劲依然漫长的预期上来。虽然美联储议息会议之后市场一波三折,但是我们依然认为加息决议反而将成为美债收益率和美元指数的下行拐点,美债收益率已经印证了预期,美元指数虽然略有上涨,但是汇率在欧美利差作用下短期之内回调甚至继续下行的概率较高。
国内方面,中国将从11月1日起下调包括机械、纸制品、纺织品和建材在内商品的进口关税。国务院决定降低1,585个税目的进口关税税率,加之今年以来采取的其它降关税措施,预计可减轻企业和消费者税负近600亿元人民币。尚不清楚此举将如何适用于受贸易战报复性关税影响的美国商品。另外中国国务院要求完善定向降准等货币政策工具,引导资金投向创新和小微企业,市场或许将此举理解为短期内可能有定向降准措施落地,周三国债期货涨幅还是比较明显的,正好我们预计周四央行会跟随美联储上调OMO操作利率,国债期货涨幅正好提供了一个比较舒服的短线做空位置。