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中国铅市场每周分析报告(20190121)
时间:2019-01-21 13:48:47   阅读量:

铅:本周由于美国政府停摆僵局持续未解,英国脱欧协议在议会遭遇惨败,此外,美联储褐皮书称,美国大多数地区的经济温和增长,但出现疲软迹象,提升了外界对于美联储放缓加息步伐的预测。本周伦铅承压回落,并于1970美元/吨一线企稳。周初,伦铅承压于2000美元/吨关口,加之美指走强的影响,助推空头的入场积极性,伦铅从1996美元/吨一路下泄至1955美元/吨,后承接盘逢低入场,伦铅站稳1970美元/吨平台,截止周五11:35,伦铅报于1972美元/吨,周跌幅1.3%。下周美国方面重点关注:美国12月成屋销售总数年化(万户)、美国1月Markit制造业PMI初值、美国12月耐用品订单环比初值、美国12月新屋销售(万户)等,就已知的预期值来看均偏空。从技术面看,5日均线拐头向下,且上方20日均线压制较强,但下方1940美元/吨平台存在支撑,故伦铅下行空间有限,而周线级别上,伦铅维持盘整走势,且中、短期均线走势趋平,近期突破2000美元/吨压制平台的难度较大,预计伦铅下周或维持低位震荡。另注意尽管近期LME铅库存的持续下降暂未带动伦铅走势,后续仍需密切关注库存的变化情况。预计运行区间1950-2000美元/吨。 本周公布的12月新增人民币贷款和社融双双超预期,但社融存量增速续刷新低、进出口增速亦大幅滑落为负,意味着国内经济确实较为羸弱。本周沪铅低位返升,报收五连阳。周初,部分多头避险离场,沪铅下探至周内低位17335元/吨,后空头选择止盈离场,沪铅遂开启上行模式,先后站上5、10日均线,并一度触及17710元/吨,剑指20日均线,截止周五午间收盘,沪铅1902合约最终报于17690元/吨,周涨幅1.17%。下周我国重要数据有:中国四季度GDP同比、中国一至四季度GDP(今年迄今)同比、中国12月规模以上工业增加值同比、中国12月社会消费品零售总额同比等,数据预期值基本偏空。从技术面看,沪铅沿5日均线上行,连连报阳,但多为空头减仓离场,多头鲜少入场,故沪铅上行动力有限,而周线级别上,沪铅暂止跌企稳,沿17500元/吨一线运行,且5日均线下行走势趋缓,加之基本面无亮点可寻,沪铅近期或难以摆脱低位震荡格局,另需注意铅价运行至高位可能会再被空头配置。预计运行区间17400-17750元/吨。 本周现货铅主流成交区间在17700-17975元/吨。据SMM了解,再生铅市场,因冶炼利润微薄,以及还原铅供应紧张,炼厂惜售情绪浓厚,再生精铅报价继续收窄,部分地区甚至出现价格倒挂的报价,截止周五主流报价至对SMM1#电解铅均价贴水50元/吨到平水,个别地区升水50元/吨;下游方面,铅蓄电池市场终端消费无明显变化,蓄电池企业节前逢低备库原料铅锭,因再生铅价格优势不再,市场采购回流至电解铅;原生铅炼厂散单报价贴水收窄,截止周五炼厂散单报价至对SMM1#电解铅贴水50元/吨到平水,期间一度出现升水50元/吨出货的现象;而贸易市场因前期垒库较高,加之铅价探低回升,贸易商积极出货,主动下调报价升水,截止周五国产铅主流报价至对沪期铅1902合约升水150-300元/吨